ࡱ> q` !bjbjqPqP 8j::>>>>>>>R***8+DV+RNk>,>,>,>,>,---jjjjjjj$mhjojj>/--//j>>>,>,k222/>>,>>,j2/j22_ >>f>,2, UO*h0a<9fk0NkboD1oxfo>f8->.,2?.$c.5---jjD2d---Nk////RRRD$)DRRR)RRR>>>>>>  FORMULAS CREDITO MICROFINANZAS Frmulas y ejemplos se aplican para Prstamos de Microfinanzas CREDITO MICROFINANZAS (MES) CASO DE CUMPLIMIENTO DE PAGOS Se tienen los siguientes datos de un Crdito de Consumo: Monto a financiar (K) Soles 1015.71 Cuotas pactadas 6 Se tiene adems la siguiente informacin: 1.1.1 Tasa de Inters Tasa de Inters efectiva anual 45.00% Tasa de Inters efectiva mensual 3.145% Tasa de Inters efectiva diaria 0,103% Los cuales se calculan de la siguiente forma: Notacin ^ = indica elevar a la potencia Inters anual (i) = 45.00 % = 0,4500 (expresin decimal) Inters mensual (im) = ((1+i) ^ (1/12) 1) = ((1+0.4500) ^ (1/12) -1) = 3.145% = 0.03145 Inters diario (id) = ((1+i)^(1/360) - 1) = 0.1033% = 0.001033 El monto de los intereses de cada periodo es calculado de la siguiente manera: Inters = Saldo de capital * ((1 + id) ^ (nmero de das de cada periodo) 1) Por ejemplo para la primera cuota tenemos: Inters = 1015.71*((1+0.001033) ^ (34) 1) = 1015.71 *(0.03145) = 189.46 1.1.2 Seguro Desgravamen Tasa de Seguro de Desgravamen Plus: 1.00% mensual individual aplicado al monto financiado del prstamo (2,00% si el seguro es mancomunado) El clculo de los Seguros se realiza de la siguiente manera: Seguro desgravamen = Capital Inicial Financiado * Tasa Seg. Desgravamen plus. Seguro desgravamen = 1,000 * 1,00 = 10.00 (valor que se suma al monto a financiar) 1.1.3 Clculo de la Cuota Primero se calcula el valor de la cuota considerando solamente los rubros de capital e intereses con la siguiente frmula: Frmula: Cuota Calculada = Monto Financiado / { b/(b+it1) + b/(b+it2)*F1 + b/(b+it3)*F2 + .... + b/(b+itn)* F(n-1)} En donde: VF = valor futuro i = tasa de inters nominal anual M = capital (valor presente) t = tiempo I = inters nominal anual F = factor b = base de clculo (360 al ao) n = nmero de cuotas Utiliza: VF = M + MI donde I = (it)/b VF = M (1+I ) = M (1 + (it)/b ) = M ( (b+it)/b ) M = VF ( b/(b+it) ) Factor(n) = F(n) = b/(b+itn) * F(n-1) ; donde F1= b/(b+it1) , considerando VF = 1 Ejemplo: Tomando los datos de los prrafos anteriores: Tasa Inters Efectiva Anual = 45.00 % (equivalente a Tasa de Inters efectiva diaria = 0,1033%) Tasa Inters Efectiva Diaria = Tasa de Inters Nominal Diaria = 0.1033% (TED=TND por ser el perodo de capitalizacin) Tasa Inters Nominal Anual = Tasa Inters Nominal Diaria * 360 das ( 0,1033% * 360 = 37.188% ) 0.0009501 Plazo 6 meses Fecha de Emisin 22/02/2008 Fecha de Vcto. Crdito 27/08/2008 Asignamos los valores en las variables de la frmula de clculo de la cuota calculada: VF = 1 Tasa Nominal Anual (TNA) = 37.188% i = tasa de inters M = 1015.71 t = Nmero de das de cada cuota t = De 1 al 6 I = inters b = 360 das n = 6 Procedimiento: Clculo del Factor (cuota 1) = b/(b+TNA/100*t) = 360/(360+37.188/100*34) = 0. 9660697 El mismo clculo se repite para cada uno de los factores de las cuotas Sumatoria de factores = 5.37009729 Cuota Calculada = Monto Financiado / Sumatoria de Factores = 1,015.71 / 5.37009729 = 189.14 Cuota Total = 189.14 (En la actualidad no se cobra Gastos Adm.) A partir de esta cuota se calcula el cronograma de pagos siguiente: CuotasDasFactor (i)Saldo CapitalCuota CalculadaIntersCapital AmortizadoCuota Total1015.711340.9660697862.24189.1435.67153.47189.142310.93609319700.71189.1427.61161.53189.143300.90795564533.27189.1421.71167.43189.144310.87978237361.21189.1417.08172.06189.145300.85333744183.26189.1411.19177.95189.146310.82685894-0.01189.145.87183.27189.14 El clculo de los intereses en este cronograma se ha realizado tomando la Tasa de Inters Nominal Diaria (TIND), por ejemplo para la primera cuota: Intereses = Saldo de Capital * TIND * Nmero de Das = 1,015.71 * 0.001033 * 34 = 35.67 Cronograma generado por el Sistema CUOTAVENCECUOTASALDO CAPITALAMORTIZ. CAPITALINTERES.DIAS127/03/2008189.571,015.71152.2137.3634227/04/2008189.57863.5162.4127.1631327/05/2007189.57701.09167.5222.0530427/06/2007189.57533.57172.7916.7831527/07/2007189.57360.78178.2211.3530627/08/2007188.30182.56182.565.7431 Existe una diferencia de dcimas entre lo calculado en el ejemplo mediante esta frmula y lo calculado en el sistema que se deben al concepto de aproximaciones e iteraciones que se utiliza para obtener el valor en FISA. CASO DE INCUMPLIMIENTO DE PAGOS Teniendo en cuenta el cronograma calculado anteriormente, suponemos que el cliente se atrasa 9 das en el pago de la cuota nmero 3: Se tiene adems los siguientes datos: Ao 360 das Inters moratorio = 60.00% efectivo anual Inters moratorio anual (i) = 60.00 % = 0,6000 (expresin decimal) Tasa de inters moratorio diario = ((1 + 0.6) ^ (1 / 360) 1) = 0.13064183% = 0.00130642 Inters moratorio = Amortizacin * ((1 + Inters moratorio diario) ^ (9) 1) Inters moratorio = (167.52+22.05)* 0.01182 = 2.24066 Inters compensatorio = 45.00% efectivo anual Tasa de inters compensatorio diario = ((1+0,4076)^(1/360) -1) = 0.1033% = 0.001033 Inters compensatorio = (Capital de Cuota Vencida + Inters)*Tasa inters compensatorio das de mora Inters compensatorio = (167.52+22.05)*((1+0.000950)^(9) - 1) Inters compensatorio = (189.57) * (0.009332) = 1.76913 Gastos de Cobranza (Segn Tarifario) En este caso (9 das de atraso) aplica el S/.15.00 es un valor fijo por rangos de acuerdo a la cantidad de das vencidos. Cuota a pagar con 9 das de atraso: Cuota en mora = Cuota + Inters moratorio + Inters compensatorio + Gastos de Cobranza Cuota en mora = 189.57 + 2.24066 + 1.76913 + 15.00 = 208.58 Impuesto a las transacciones financieras ITF 0.07% Estn gravadas al ITF por desembolso y por cualquier pago que realice el cliente. Ejemplo: Por el desembolso del crdito S/.1015.71 x 0.07 % = S/.0.71, por cada cuota cancelada de S/.189.57 x 0.07 % = S/.0.13. Importes que debern ser asumidos por el cliente.      La empresa tiene la obligacin de difundir informacin de conformidad con la ley N 28587 y el Reglamento de Transparencia de Informacin y Disposiciones Aplicadas a la Contratacin con Usuarios del Sistema Financiero, aprobado mediante Resolucin SBS N 1765-2005. !`a|}   < ? W  N ! " # $ > F f  o u ļļĬĬĬvjjĬĬhCJOJQJ^Jh\W6CJ^JaJh\W6CJPJ^JaJh\W6CJ^J)h\W5B*CJOJQJ\^JaJphh\WB*CJOJQJ^Jphh\WCJ^Jh\WCJOJQJ^Jh\W5CJOJQJ\^Jh\W5>*CJOJQJ\^JhW5>*CJOJQJ\^J% !`a}~ $$Ifa$ $$Ifa$$ & F hL^`La$$h^ha$$ & F a$$a$$ & Fa$$a$$a$gdW  !   > ? [FD$ & F hL^`La$Ikdq$$Ifl@0mV64 la $$Ifa$ $$Ifa$Ikd$$Ifl@0mV64 la? W X ~ * d P Q $^`a$$ & F hL^`La$ $ & F`a$$^a$$a$h`h` 8 /j^ " # $ = > Z vqhhh$^a$$a$$ & F hL^`La$ $ & F`a$ x^`  ` %^ S%^;kd$$IfD%'_!2 24a$If u EFNOW`!&RX̹pcpVVcpcpcpcpEE hW56B*CJ\^Jphh\W6PJ]^JaJh\W6CJ]^JaJh\W6CJPJ]^JaJ h\W6PJ]^JaJmH sH /h\W56B*PJ\]^JaJmH phsH  h\W56B*CJ\^Jph%h\W5B*CJOJQJ\^Jphh\Wh\W5CJOJQJ\^Jh\WB*CJOJQJ^JphhB*CJOJQJ^Jph EFW`%WTp d,^ ,,gdM ,,^^^$^a$  ` %^OTiq,/GFsŴŁvŁviZiZiZiZiZh\W5CJPJ\^JaJh\W5CJ\^JaJh\W6CJ]^Jh\W6CJPJ]^JaJ hW56B*CJ\^Jph$h\W6CJPJ]^JaJmH sH  h\W6CJ]^JaJmH sH h\W6CJ]^JaJh\W56PJ\]^JaJh\W6PJ]^JaJ h\W56B*CJ\^Jph#r,@A$e & F  w+.  4w+.  w+. ,,e    #-4;FfFf $$Ifa$  w+. & F  w+.      "#,-34:;@AGHNOPQRTU_`fgmnstz{h\WCJPJ^JaJh\WCJ^JaJh\WOJQJaJh\W5CJPJ\^JaJh\W5CJ\^JaJM;AHOPRU`gnt{FfFf!Ffl $$Ifa$   !+,1289=>DEKLM;<=afglmrs¾h\W5CJPJ\^JaJh\W5CJ\]^JaJh\WhWhM6CJ]^JaJh\W6CJ]^JaJh\WOJQJaJh\WCJPJ^JaJh\WCJ^JaJ? !,29>ELMN  w+.FfFf@Ff $$Ifa$;<`agms $$Ifa$  w+.gdM  w+.  !"$%&'(239:@AGHMNPQRST^_eflmsh\WCJPJ^JaJh\WCJ]^JaJh\WOJQJaJh\W5CJPJ\^JaJh\W5CJ\]^JaJLkd$$If,֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a $$Ifa$kdt $$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a $$Ifa$kd"$$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a"% $$Ifa$%&kd#$$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a&(3:AHNQ $$Ifa$QRkd%$$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24aRT_fmtz} $$Ifa$styz|}~-0Uhiz+10{˸˝˝˕˸ˇˇˇ˸˩h\WCJOJQJ^JaJh\WCJ^Jh\WCJOJQJ^Jh\W5CJOJQJ\^J%h\W5B*CJOJQJ\^Jphh\WB*CJOJQJ^Jphh\Wh\WOJQJaJh\WCJ]^JaJh\WCJPJ^JaJ/}~kd&$$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a~ $$Ifa$kd0($$If֞cO ?"p$L"62  22  22  22  22  22  22  24a/0WX]bh $$Ifa$$If$h^ha$$ & F hL^`La$ $ & F`a$$ & F a$$a$ hi3>pn$ & F h^h`a$$^a$$h^ha$$ & F h`a$\kd)$$Ifl<F 6    4 la >CD=z{|  $ & F hL^`La$$a$$ & F h`a$$ & F h^h`a$$^a${|    !!!!!!!ͱq_q_q#hGWh6CJOJQJ^JaJh6CJOJQJ^JaJh j;*h8hUmHnHuh7jh7Uh;B*CJOJQJ^Jphh\WB*CJOJQJ^Jphh\WCJOJQJ^J%h\W5B*CJOJQJ\^Jphh\W5CJOJQJ\^JhWB*CJOJQJ^Jph k D!!!!!gdW 7$8$H$gdW^gdW$a$gd; $`a$gd;6 00P/R / =!"#$% o$$If!vh5 5c#v #vc:V l@65/ 4ao$$If!vh5 5c#v #vc:V l@65/ 4ax$$If!vh5!#v!:V !,5_9/ 2 24 a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ /  / 2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd\$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kdm $$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd"$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kd$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a$$If!vh5p545555$55#vp#v4#v#v#v#v$#v#v:V "6,5p545555$55/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  22  24 kdA$$IfִcG [ /"p4$"6    2  22  22  22  22  22  22  22  24a|$$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V ,L"6,5p55555$5/ /  / 2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 $$If!vh5p55555$5#vp#v#v#v#v#v$#v:V L"6,5p55555$5/ / / /  2  22  22  22  22  22  22  24 }$$If!vh555-#v#v#v-:V l<65/ 4aDdTF  vA?CABECERAPicture 0CABECERA.jpgR}78 ,{0lz*R F}78 ,{0lzJFIFddDuckydAdobed~     !1AaSӕVQ" q2BRX#3Wbv rCU9$78cs4D5FTdE&Qa!1RAq"2#B3Cbr ?6]8nZRP%o.:)FQp|[ow躷]TKN톩n8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6-;AUѧM:!KtgSі웒P'f* K7)[du[?g^ɭURQ_(3SZz2%,(VSOEo]٧t)>?Mvw2O]cf̬{yV_2838C簔~@9w-&=˞y*Ze)?yGE>AqyGw?Mvw2O]cf̬, -3,ܵnqE_38E. m?Ɏ7OF9z~qܵc",PZkL0DFnii.U;o [u<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzAW*7-ӹyOH6S&`w3)]^ wlNq= KN킖<Iux}R;ǔi.U;o [s8m% |MKtgS AT)nzB̶ԗU6pĒN0QiK󈄘8pV..CWM$ YuV93"~߈EQӳfd&HQWj?"5-2%;|]CS.]C^E=~.TJR=FQ9b \r}]+6뵏4KYTۙ3E&!K+Zd/+m&!ND4XRe%;NkK7Nwϔtѱ՟(+ۤ>AX lug 6 G>PV71Hd쫩yi(%y j`VG t'aTl43ShxRe^S8j0|X6E/L+H~ҖxLI&DkFcۺg̒;2Drxťk^uBvUih׊&mJȎBL[:l[-8h"lP-0aŤg gZi n4?v\HD5tB,6iQ*AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71H }Y򂱹AϔmFV|ncn@6:cstѱ՟(+ۤ>AX lug 6c>PV71HT&e6j$K-&[,7IIbAI'=Aw)nմ<dk$h0ΐJIAD&p!"]R&/6pX8ncnu()ۤek#>n\hWf"+ċm|*I2ɚu_۹6IxHݙ&+4,FR!+%Jfm' J,*1TWˮvYg*SnKOT5i)O8q"B)^\]5e&ٙim.atuŘA%׭կ_^DM"#HȰÌf3X6i4jd@S I8O xK:LLsf. n^2ej#=FZ2\\"r a}U$Lt@|_*QxQNIf[TbȌ~QYk BEg+*g@&G8j.MQfѨ5zӨw͟YHH56KiE61b+V}.E*gʸHur.Q- Q)Ui\w6ؓqٗĔ"YA:h8pE]X[{t_6ƣ(ae9Jd5Hc+}t<ިmT x j3bFSoy;JJ~QD) Qq8~"8O$ɸ0B[9(2.NPՈs0v~fDDFe#' iWF7QXW]r|i3Lv>_I])FBRI%p}3sX7HT 'P$%K(54pp6ͻer6ZR. h)ej"W|_8&7KOIR4iP vϘa5+r*댿 ϗ_#iF@JseR̼z=ZFb؎?)'$q- q&RҪhE#-EVD8TT̡+xԒhtfx*I*ru^#"V3.0v >IVq[J"҄˄>lP/)L!:Kހ\ZԗPz"x&I$F3:VL щZYE4PViWD> Ml7 $F2JW1%6F NfsIĜ-KXJ3)L#u&)iSzI2%)ٮ\ʫQɕ)$VQOWΥ G L$̎!/)Wf/w6Ҍ&qQCQI]vw6@Gmb|ܙ+'FP/!n30 @zV>i)v}'?e龭d}!fR`O4~˛}ZBͤh7=IK<.oMk#{6ky\ޛGm%.G칽7լ!J]IszoYHCٴX>V>i)v}'?e龭d}!fR`O4~˛}ZBͤh7=IK<.oMk#{6ky\ޛGm%.G칽7լ!J]IszoYHCٴX>V>i)v}'?e龭d}!fR`O4~˛}ZBͤh7=IK~26-7Ze$Ѵ$F%ì=9IuyJOڳi^yM[mOT"Eafn˝TeJ#SK~b[n}{].5d.p,\8FxPط:VW$k'Ź׌fj4di%#Y>-μc7U{#I)nuڬMIHOsezhJF}[xo+@FR5b3Y^4{^1=dط:VW$k'Ź׌fj4di%#Y>-μc7U{#I)nuڬMIHOsezhJF}[xo+@FR5b3Y^4{^1=dط:VW$k'Ź׌fj4di%#Y>-μc7U{#I)nuڬMIHQOslEQMYDpai8yJ?{.縱?*>qi)ƾerFWJ935vxUb)Mzf\i"%~T@"BU3jFORN5ͮJÉE" >b$;r jsusQ)F9#*-rϝ[8J35gYtR`/hVX%i5Se)5F<1&鋧YWeQO+ M<=G>2eQO 0{s~C+-6^ M<=G>2lbi]eql͵/wv!6ҿŷ7wIv![߇%؆WچQc>J>2\ci6v^eQO 0tڶHȎE#=Dt"3 Ll![6SVLWlŴZ1|b\cls6f"R//P p=F-~OԆW&6%٫f8~G \C+lGf-gфa|aNCmoKM>Hkb\c`VͲaQN%O8A$\lʹFDv'Q8kt2T]mřhtK &dZ-&%]N [e͡!RUoT%h>K&e)yuuD3R\% Rgf~4BJ̌QfFDp8?!ID#((@0)(IDDf*8Lȕ , p$z J-:KX-o hWw7b8vJ`4f) D[Ǜc&Pף#4@ҸL"X'  *~U3H2JV𰾏51IX71a^u:/1VķPmɴ%LN vM8F%f%8\bLhJ_q<1RTY놏g$n)NJ(2#8CQ^C7Ma$n 2I"ZQ4kdRjU"$KJ~%"w3Mt=[cF345 l0sBg͗(sj9_~!nF@02Ң28h $,[^+^]r7I-%P-PI]!yqbm>bi‰K F'?9Vk. uTj ?Bp-_ fxa%Dj"=f=Ռ3s!\wO^[k'TǏVl9voc"kK+IbFcIHI3G+ILcg44nh>j+άDQt^c989ɺ+/EǒuI[$)XLҔ$Z&~(ݴb+Z>$׈IQ t Zu g|%)IzD&0-1)Hg]N-=))1?.45O:f2ҿ[;E,ciI$3QCChg >KK9 3CΥeDqN6i R&oyi-MRMI$&0XP|8#( f]!ZLdhAL?G&JbD~Rٷfi=-@dO?#%TiJżyʑ_fN"Jv^RVQL6Zv^I75ɶ͸@8Hˮ첑qK۹Mm.RA̻-6Í;a I#Y2'oa/.<.QyDN$hjiP͙Vio'6묚u<S)ikZ&TItB#h$!I[)"wq-65g(Uig9ZTR$JR2Y)/ICt]1IU">8I.wy$DĴ9$D|ҁHbmo}2K5n@ၼHOi&Z#HetNGTY!WB~?~%*d$֤jQ$Ƞ3:iR4mEyeEI V<!JZJ2R2-Fi-a^JFe:˄'* 2J$*-g2mTuSxSfppM0օ'QƔ+|dg0? Eddi DIRc :ՇVX׳3ӧN1,3ϪH'gvd Y4Bh9o/s KXU`lȿꔊäRIC j#p"-[nY*33 깴%ExsI'EPMe)/SJesS.ymHKfdHY# Wḑn~VF%$"<1B1H 6ռ'*&%*23"e_C8:'D⨙`u{R杤Ҧ//).%JJLϜ.:35b*[:~Ȧ6;ӞYa"i8F+XRj֭Gj*ЉYs(Yb"QfDOMsǫ_H!dt/UjJ1yլ^+?f;dDBpID/2 HMTdCqg1NSq >Bo1J#Rd1- zcO ?F_@"=f=Ռ3s!\wO^[k'TǏVl9voc"m8+ AI#Gj-qy(߃&,ןXV.ᑲsFjrP32"&ݥ5}ZQl&9͉)Iy"ɶ"?Yt}s}FQ4(>]af^Tožv;,ۓfjې[^眧L\=FpU5\Ss6I)HyNG8ǀ:]I)m1g|ɟZEf=N$&+%72N5Ugi H]3/Kn˴2RJ"lencGtD1L\5/q6zz)1#\3+<[N6i5h^Тғ%y X&+xksY=>sHo/z7p۳+^-|TZ HYTܷUN`m(1et }Vy-Z,{.s7/)}BV=n!tRjg "ࢼwXRu n6Ă~ e8SV[6.SfT _ӧ}=n6Ö2R]0r͙sFP3\>c9Vmm+<>m':*l.Ҥ9R_Ν̱'Oe)-=0G7Re8a#2dYyG7;--<M!G7,)oYYF^×GkS.Gٻ9«SyԼ- 4cw1[YVkY{{T&^w:rZi[a7h;nR^jnV*u0|:۫Qf c1K+X-V æKMM geN;sDԨ5 }?~~w{33;}l%QW*ĺ䅗dߖs OOKҦvS'Q,ImL1[4ۉ.7O(dUݖs*˗*SRK"o?sd\4_(-PyLI5|#)m)3ʔS_XUz32O/(rs32UU38eMwܐ6rd+Smꉭ'~>ncHQRʕJw}gLI$} ZT,B6D~Ona%(ȐkSx(AE_XI}4s5ShӒҦ ̱G0ɿ,V$ k%!iYu/b{Eyzwn.͝m=* nOY̿T[0qY9%^E.십<#^B/ҳW]b񸊚qMNSI%%&-)NG1,JTTzL&oge'[$)9yj\u$n%MR4Ddeصכ-Tɽ]C^_鳬IݖiڨVTE[NPhoHY}Cy$֓J-?dLq蛯11?TƟ5uwSOYk77-I.tt9*m5zN)*ZؚdZ-=&-ɶ)t׍79o2&؈ s_/0C.m2N޲Ƴnrܺl\ͩ*xRkR-ۢ~tRR8M<3N<~M[1^n-2/˚sFQ'qSҗ*j*BQlhԄ⤑'+lq.9L2#-)31#֪pRep员m3+8|}wķ' ڽ32(/@TAHڲ:Q0j25f9lY}Ou.q\뾍sWűKۉKb2/6dI fhbٌ䔴DĊZS3ۣM2EVb2q>#Ϳ87^uTx$Ⓟ$%8qFd"4VhJgQ8!ǃYH{YHw(f7f@՟ˏ'Oh4s' C6%=l9 q/%"G/L+~{&D6ynA3=Ob&y3ugY(HqՌzOf&i"=&8(돔fOk6GXOp%_B|"#0XiKA7TzO,G\Wn9G\h4x׌ӤH9bb:S]RGbTFZJ=&k p\%s+63%8J2N& V>y7sˉiWlGg gGc9|97//1w6 "dP |#Vr,&JyzŤIxST)8!hE95.$ |JF?]Rd5]jtbYF )ti%6|%"8K8VFGWrD^[68LԤ̎$eA~H|'V0Ο_sVy=yn9 R?[<_xg%H)_dR_n1^3t[4 vO|{B軫+;o83.ZeJR{ZU}-l*i"KɊ[Ǐx|}SD8p?ۿ|wK*g7fTl␟\.I}5 w^UĦe,ҨLfꈶnu~WqP܊%&$|kIE,A~o8Fv)tLߍ"%۝޽uO47 Ky\Z6MhWe8mY<ٶiV&??~f?lR.*Y _fej|rz׹S3ǻԋfGO$2ƶ(5涨f&h69w}OYKx}.r&p*5f˩PyNSk[%ØDQ+mwVL֧Wpnk4kJ-Pe2m(ɲ%' K8PKJӬQQkYt[iXnuOœ>߭}^Nc1r˔VזrrֺԚ:rIڐ(2.xI-"+[cbɻ)7q>)-W.ZE,RTR줪*3']D2򒄾˨mZMpn|nrshmV۲uW(,FG.b2_f7^2rm:D-2ͤXكYĜk m]&Mb:2{0~4cgjl}Yu*qY"z[y!BRLɫK5$Gj~M!m,sgwHgsVU0^[;1iyfv9WD_}%3Nivqb}Ơ٭$f-.ڳl]}G;ʯa+%sQJFkIhh &fbCQrmљO~EC8z,6j^ԝ*Cw\jwqI5 sBiY:JO\hΒwk5dnBr#5k\u.T%zU|۾P.=wKTќM8RGJEo8"퉶.RTMR'giLSt| )̴ LYy4-:i2=C6Y>>iF`IQyf&}_:Ĕ2V<*R]o:r I& W̌q11gx5G"#/)j%hqHIA:Led?i[JV4O;%VjHR-*h`yIQ+X7߮E{z3zrj@&2շf-ϧe6ꈠ"vԵTܛ>hge35>:5N~g|lbYySJ D뎮3 O6sdϹUϒT;pͽ"Q90ju>%&)Rb="[±.W@sfmL;v&-P7-eMeXnZ.~ciXMĉKf&89ج0aSLjFGFXCiH_0jkw^[ryOە^W۟zm>{yo7LM9ZPQLOmcN笗ṵ܆i]JϚzŢlFeV?\LܗMV_Fe*yEMKIi-8j3l[ɋ"ֿ&돲gͤK5n+m3tB8H5S]6Y`Pp#/8rK+g"b YpTI2Q@w>On?\ʨnɕO2ʊ~V'cUv)cݪ\s̙8 NA+?M _>Ȼ1x+\7LRT&USs3RTfDQNL_37L7 #R~lvd g??m³T"imf^ir\U՗;06OII3Vp gF|eq̸*hhaD$r(@##2#ע8 LV6IuG؉j8G4}&J&Xt4\Bmw0%%22<)R+_T1*iiqq󒒄 Ü#W߸e3Iw5+q$Pa<#n"&\r#ho"'͸ EOO6!p LqkfÓ'ώ>_b:xS_~ d=cͤd2=|eh>:l mfq iӄ֕ u"Q)tشx0k/(Q韅RiF~-Qi3TTi(FIxpg)[.dr\r͟5e+6D'HL*e#dm4¥\T:%4bChI#В>%bU )$`X|ٶjL(]"MIͼ’1"Z (DBb)If\ҹę+0T) %PRV Z)?(u#y1~u"Ipx&(e^]7Y+Jݱ1'9mD~R#)]5gA7ӜDC8(D3C8(dj($ȴJ:8H/Bz7XV]oӕ[WXPBljCT/)WJ9iӛJ.0kI]E-[lV`^{e[;)(5ko.,K+ e69#UysSkijn4C)L#fw5?ʡj5G$áJ$i#G?)[}η'/icYy-iNU~ܹW7ݕk-wiMbU[&iQh~ۄbf/xɌʼo/.Vn/5<ں,^NN[UJJd[K_z̕242ITf|eXk+7Uzi;;X ζޛVmQ}s3Tm^z4$ɛe/K%m*)YM]œ9OU#'SEӴ[2F3LCwve̾ KIKe_͉D.M8$%Gbb8R"ozf#˽֮ yS239j4sB噛NUen:-y5Nݔ.}Mٗi'!$_dYJL3=)~lX|[>>uǓҍˡmJ-J-mmt$})|z7eC4leƚL%9=X747*2[(]([V*L%U U (C y-/7tLR?1WL+"&&WTgE_?rm.kT[,$Kfe}MfkTz$ߖw Tsq_|_3X3LކVd=^]'&.4j kԞLLK[T M6NNiڍI)ȭJh8 JMfgI)(꼼$Ժ"O6Cm<3M(3R%h45gfrןY<ʙ촹iJm%1f+bŶO[+Si"ؘk->f#΍)fM+~^'B[Rթwڡ%e$bFVMM2,n!fgƜnZ8}BJu2I&M &ésZVH^k [nzwUݿ#2ag_~ܘ˫]}WXv[j\6&ȡiG?})Xƚ7f'8|8|QEqiԹj~XK6mSe0L6Hii!B%$Z]v]fzYwcq׹~cfd[ZY^6ʆC7AI?3$.L94df6j8VG6ó׉q lnӑvbLLaU\e]4o3l-ifjmx62]iK" #A#-%#d]1m&&5fDZ485+Х$bf/pVY%A*2/k<SHm>enjD$FGR7y0NbNQ"NJHiRA8&/]q{\Í*`w/ u ZX|"GLI[xP (#I@q~J.BU ~f`)YkC(T`˄Zhw&ski8SF-:T$+,P!c%w9V&^'XqDpR 8`(5@^ؔ(k-k<+5$G2LpS'dN)J"AEP8p8jӬX*-I\6#F 8)"@,M)3uf99Jj JI*ר02\#S032qJHG @Aj I %GNDٺx8JZɶȍDeB(GIp9~ޙm˫ҕ$diĖҝE") D):SRAV'x+b<?*7?_v>r> O3L( 11@ mt1@ mt1@ mt1@ mB3gIUҭ*-n")ED*ƒe c3PDNC^ለᠵh mT/ cn%p"h?/ ڶ3tM8#~Ec cvTw~G6?2660f];D1!OQlHIfE.iV\:;e9jruĚ&bI.9 fk4Jxc*}o*QsNe=!D圣8"~K3դ;Q.Q Z@L9MI(CFV>"+ٲn⽬J9tAĞ"҂[Ǘ6iCmeBBH8t037W*kRI(kVB*  D#~DGɣڀ$_ ҫ}Z Dȹ34,EEV RN}IJ:RQhf'gxO>N zu 5iu*[_S?y_bzӼv)߼1=wc}WlݱJg+6 O]w_%3';loM~7 LN}~`ߧx>S?y_bzӼv)߼1=wc}WlݱJg+6 O]w_%3';loM~7 LN}~`ߧx>S?y_bzӼv)߼1=wc}WlݱJg+6 O]w_%3';*joKJ$f1)ܭ҅ cQÃv1=Zc{eCىJ+~0b]AI*iU)5*L9iIw|`c[-$$IiMMiڗEbh$鉎t!&8KVgjyn#}-ˎ%)KaDU8IĎn?لTgCU-m$1H\ [mTpxm+Oi-IYJ6p)n!I5kV=?'N_}uɥ6˪*fg *ho'ҴS)\N4yn&Ӝ4tZ@^j&e2sI m&Xq+W:Sm)|%~pp34JV0XKtG%=GG!#NrPb#mhReIWQ ӏ˰rlK̹A-i3XxU 13k Z:*RJdfqZ<&7RX`@$Y < rg%J>Y8mMaQKs3 A4IG%OR_E_'ϒmJ,$l"=8LՠHiZ˭يKgYQ_k>;zWI)"#WIO޿ pJ}vUSE~G4B+?~@ᤔ_ $o_Њ_8i%>;zWI)"#WIO޿ pJ}vUSE~G4B+?~@ᤔ_ $o_Њ_8i%>;zWI)"#WIO޿ pJ}vUSE~G4B+?~@ᤔ_ $o_:eY/9HAE:B$3x%>؟Na qF\ژIFD|]RfQ"((>\㊓KO6Ԕ||$5R͹N\g1"ng1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!˦wۡg1!$Kͷ8ҕ2YjqFs<8O1f*P&PpJzVMFL+qDۓ*7448qf9̺F_1ZYF\*Qk# E,O-8U|Efٞm2TԈ0n&͵mkIQ2|lQrD̐Q( [G;9ie9*7%:,ɲ <Ŭjs2PN%,ULZ((!"8Ĉ<:cˤAj2Fd~VB'原lp̖pQӦbQd!JZ$ y;E*e2V](RV$UL0of䐎mn|d|Fp>&UA{|M?eA'N#BTj8]k9 M,DPӆGRFGGB&07dWO/`㐬 ;,#hituIAbj4>WOt:6/ZQӀWC(H@H Normal6OJQJ_HaJmH sH tH >@> Ttulo 1$@& CJ^JaJNAN Fuente de prrafo predeter.Vi@V  Tabla normal :V 44 la ,k, Sin lista VOV Default 7$8$H$!B*CJ_HaJmH phsH tH fB@f Texto independiente ,,6CJPJ]^JaJ<@< W Encabezado  8!B @"B W Pie de pgina  8!j !`a}~>?WX~*dPQ"#$=>  ZEFW`%WTp  r , @ A $ e     #-4;AHOPRU`gnt{ !,29>ELMN;<`agms"%&(3:AHNQRT_fmtz}~/0WX]bhi3>CD=z{|kD00000 00 00 0000 00 0 0 00000000000000 0 00000000000 0 0000000000000000000000000000000000000000000000 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 00 000 0 0 0  0000000 0 0000000 0 00000 000000 000000I00I00I00I00I00I00I00I00@0I0 0 Dɱ@0@0I00`=zkDK0̿gI0K004gK00K004gK00K00Mw@0 0< u s{!!,3? e;%&QR}~h> ! "#$%&'()*+-./0124!  Ob$aŽS8PRZMT|b$0AIsK/3Ohb$(G9"Hjb$Ppw~D䂃Atv@ 0(  B S  ?6WN 66 6 t}C*urn:schemas-microsoft-com:office:smarttagsmetricconverterV*urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags PersonNamehttp://www.microsoft.com ~2005. la Contratacinla Cuotala Tasa ProductIDR_1<P[FQal~`g(+UYqxq y  33333333333!$FW <av~Ac. JfFQb5 xLjt4D'A/ G1f%5U?L=,2"bʳ%1%%2FQrUAYgmDFQ2oK$@'AbMPER[ľiYsŒ\<^`>q`JFyo` GZxb0|bVw|bh hh^h`OJQJo(h 88^8`OJQJo(oh ^`OJQJo(h   ^ `OJQJo(h   ^ `OJQJo(oh xx^x`OJQJo(h HH^H`OJQJo(h ^`OJQJo(oh ^`OJQJo(hh^h`CJOJQJo(h ^`OJQJo(^`.pLp^p`L.@ @ ^@ `.^`.L^`L.^`.^`.PLP^P`L.^`5o(.hh^h`o(.808^8`0o(..0^`0o(... 0^`0o( ....   ^ `o( ..... @ @ ^@ `o( ...... `^``o(....... x`x^x``o(........hh^h`CJOJQJo(h 88^8`OJQJo(h ^`OJQJo(oh   ^ `OJQJo(h   ^ `OJQJo(h xx^x`OJQJo(oh HH^H`OJQJo(h ^`OJQJo(h ^`OJQJo(oh ^`OJQJo(hh^h`CJOJQJo( ^`OJQJo( ^`OJQJo(o pp^p`OJQJo( @ @ ^@ `OJQJo( ^`OJQJo(o ^`OJQJo( ^`OJQJo( ^`OJQJo(o PP^P`OJQJo(hh^h`o(hh^h`o(.0^`0o(..0^`0o(... 88^8`o( .... 88^8`o( ..... `^``o( ...... `^``o(....... ^`o(........808^8`0o(()^`.pLp^p`L.@ @ ^@ `.^`.L^`L.^`.^`.PLP^P`L.h hh^h`OJQJo(h 88^8`OJQJo(oh ^`OJQJo(h   ^ `OJQJo(h   ^ `OJQJo(oh xx^x`OJQJo(h HH^H`OJQJo(h ^`OJQJo(oh ^`OJQJo(h ^`OJQJo(h ^`OJQJo(oh   ^ `OJQJo(h \ \ ^\ `OJQJo(h ,,^,`OJQJo(oh ^`OJQJo(h ^`OJQJo(h ^`OJQJo(oh ll^l`OJQJo(808^8`0o(()^`.pLp^p`L.@ @ ^@ `.^`.L^`L.^`.^`.PLP^P`L.hh^h`CJOJQJo(h hh^h`OJQJo(hh^h`CJOJQJo(,2"5Jfʳ%5U?ľiYcAbM0|Zx1%%24D'mDVw|yo`/ rUA2oKERxL\<^q`         Zt         p        Zt         Zt         !;                          K+        Zt ZtM7{>\W;W"#     #-4;AHOPRU`gnt{ !,29>ELMagms"%&(3:AHNQRT_fmtz}~X]bhi@Z+p@UnknownGz Times New Roman5Symbol3& z ArialI& ??Arial Unicode MS7 ArialMT?5 z Courier New;Wingdings"1FF , ,!4d 2QHX?;2FINANCIERA CMR ahiguerassperaltax                      Oh+'0 $ D P \ ht|FINANCIERA CMR  ahigueras Normal.dot speralta3Microsoft Office Word@@V@,UO@_tUO՜.+,0 hp   Ripley Max,  FINANCIERA CMR Ttulo  !"#$%&'()*+,-./012345789:;<=>?@ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ[\]^_`abcdefghijklmnopqrstuvwxyz{|}~Root Entry FUOData 6>1TableLpWordDocument8jSummaryInformation(DocumentSummaryInformation8CompObjr  F Documento Microsoft Office Word MSWordDocWord.Document.89qRoot Entry FbUOData 6>1TableLpWordDocument8jSummaryInformation(DocumentSummaryInformation8xCompObjr  F Documento Microsoft Office Word MSWordDocWord.Document.89q՜.+,D՜.+,D hp   Ripley Max,  FINANCIERA CMR Ttulo4 $, (